题目内容
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[主观题]
现在可以进行为期5年的互换,以LIBOR换8%的利率。场外互换被定义为以Ll-BOR与除8%以外的固定利率互
换。例如,某企业息票为10%的已发行债务可以转化为合成型浮动利率债务。只要通过互换。它支付LIBOR。而收到10%的固定利息。要使这种互换的交易双方都接受,要预先支付多少钱?假定名义本金为1000万美元。
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两家银行都要在国际金融市场上筹资100万美元,筹资成本分别为:
由于银行的资金需求不同,甲银行需要发行短期浮动利率债券而乙银行需要发行固定利率债券,如果它们各自发行所需的债券,每年需要付出多少利息(假定LIBOR=8%)? 现在,一中介银行愿意为它们担保进行4年期的利率互换,但要收取0.3%的手续费。假定甲乙两银行愿意平均分配降低成本带来的收益,用图表示交易过程。计算每家银行每年应付的成本(利息加手续费)。讨论这种利率互换交易的风险。
假定LIBOR/互换曲线为水平6%(以连续复利计),5年期票面利率为5%(每半年付息一次)的债券价格为90.00。应如何构造对应于这一债券的资产互换?此时资产互换的溢价应如何计算?
A.签署第一个利率协议后,公司合成负债成本为LIBOR-0.1%
B.签署第一个利率协议后,公司合成负债成本为LIBOR+0.1%
C.签署第二个利率协议后,公司合成负债成本为7.15%
D.签署第二个利率协议后,公司合成负债成本为7.35%
A.LIBOR+0.7%
B.LIBOR+0.2%
C.LIBOR+0.8%
D.LIBOR+0.6%
日期 LIBOR
2007年6月30日 5%
2007年12月31日 4.84%
2008年6月30日 4.95%
2008年12月31日 5.08%
要求: