题目内容
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当对Rio National公司开始估值时(接前面的题目)，卡垂娜.萨尔考虑选择经营现金流(CFO)或股权自由现金流(FCFE)其中一种进行估值。 a．说出萨尔应该对CFO做哪两种调整来获得FCFE。 b．萨尔决定首先通过净收入来计算Rio National公司2002年FCFE。表18H中的五个补充事项决定了是否应该在计算2002年的FCFE时对净收入进行调整。 c．计算Rio National公司2002年的FCFE。
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萨尔对估计的Rio National公司盈利增长率做了细微的修改。并采用标准化的EPS(见表18K)。现在希望基于调整过的增长率，比较Rio National公司的权益价值和行业平均价值。有关Rio National公司和行业的信息见表18K。
从PEG来看，Rio National公司的权益相对于行业是被高估了还是被低估了？采用标准化的每股盈利，假设Rio National公司的风险与行业风险相等
一家共同基金公司的投资经理与其中一家基金公司分析师卡垂娜.萨尔讨论：“我们这在考虑收购Rio National公司的股权，希望您分析一下这家公司的价值。首先。根据RioNational公司过去的业绩表现，您可以假定公司的增长率同行业增长率相等。” a．计算Rio National公司2002年末的每股权益价值，采用Gorden增长模型和CAPM模型。 b．计算Rio National公司2002年末的持续增长率。使用2002年初资产负债表的数据。
山姆公司于20×8年初开始营业，并在年初发生了下列经济业务： (1)以现金支付公司开办过程中发生的有关各项费用共计$40 000； (2)以$400 000购买一块筑有房屋的土地，这幢房屋将在经营中使用，估计其使用年限为10年，残值为$10 000；为了交纳财产税，按财产税要求估定的土地价值为$90 000，房屋价值为$2 10 000； (3)以现金$90 000获得一项为期10年的生产某商品的专利权； (4)以现金购入一套设备，发票价格为$230 000。支付所购设备的运费$6 000；该设备的使用年限估计为5年，残值率为10％； (5)当设备搬到装置地点时，偶然跌落而损坏地面，为此付出修理费$4 000。 要求： (1)为以上经济业务编制会计分录； (2)假定设备采用双倍余额递减法计提折旧，房屋采用直线法计提折旧，开办费按5年期摊销，专利权的预计有效经济寿命为6年。计算20×8年度应计提的房屋和设备的折旧额，以及开办费和专利权的摊销额，并编制有关会计分录。
A.109.89元
B.109.97元
C.109.72元
D.109.64元
A.详细预测期的结束通常以目标公司进入稳定经营状态为基准
B.折现率的选择取决于预测期期数，与每期现金流无关
C.折现现金流估值法通过对目标公司的财务数据和经营模式进行深入分析，有助于发现目标公司价值的核心驱动因素
D.折现现金流估值法是将目标公司值时点之后的未来现金流以合适的折现率进行折现，加总得到相应的价值
A.账面价值数据容易获取
B.较 权益数据不稳定、不直观，估值结果不可靠
C.账面价值受折旧方法及会计政策影响大，当公司间采用不同的会计政策时，可比性较差
D.账面价值对于没有太多固定资产的服务类企业意义不大，所以此方法不适合此类公司
E.不适合账面价值为负数的企业
A.宣传推介材料必须经过审核
B.公司应对信息数据实行严格的管理
C.应当采取合理的估值方法和科学的估值程序
D.设立监察稽核部门，对公司经营层负责，开展监察稽核工作
