为什么基于期望理论假设的效用函数和传统的效用函数不同?对于投资者来说,如果他们的效用函数是用
传统的效用函数在整个区间内都是凹的。这代表了一个随着财富增长满意度不断提高的投资者不过满意度的提升速率是下降的。
基于预期理论的效用函数反映的是投资者对于财富的变化有不同的态度这依赖于财富的变化和现在的水平相比是上升还是下降。财富上升意味着和传统的效用理论类似。财富下降则说明效用曲线是凸的。那就意味着随着财富的减少满意度下降得很快。在这个区间表现出投资者对损失不满。当财富持续下降的时候满意度也会下降但是幅度会小一些。
这意味着投资者会根据现在财富的水平来评估他们的投资。当财富变化时他们可能会进行一些风险较大的投资以使自己尽量保持在曲线的凹的区间也就是获利的区间同时远离曲线凸的区间也就是发生损失的区间。
传统的效用函数在整个区间内都是凹的。这代表了一个随着财富增长满意度不断提高的投资者,不过满意度的提升速率是下降的。基于预期理论的效用函数反映的是投资者对于财富的变化有不同的态度,这依赖于财富的变化和现在的水平相比,是上升还是下降。财富上升意味着和传统的效用理论类似。财富下降则说明效用曲线是凸的。那就意味着随着财富的减少,满意度下降得很快。在这个区间表现出投资者对损失不满。当财富持续下降的时候,满意度也会下降,但是幅度会小一些。这意味着投资者会根据现在财富的水平来评估他们的投资。当财富变化时,他们可能会进行一些风险较大的投资以使自己尽量保持在曲线的凹的区间,也就是获利的区间,同时远离曲线凸的区间,也就是发生损失的区间。