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[主观题]
考虑一个6个月期远期合约,标的资产提供年利率为4%的连续红利收益率。无风险利率(连续复利)为每
年10%。股价为25元,交割价格为27元。(1)远期合约多头价值f等于多少?远期价格F等于多少?
查看答案
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A.49.36元
B.51.14元
C.52.24元
D.53.49元
A.租赁收款额为 6450 万元
B.应确认的资产处置损益为 1000 万元
C.应收融资租赁款的账面价值 6450 万元
D.应收融资租赁款——未实现融资收益为 450万元
A.期权价值为8.78元
B.上行概率为0.4407
C.计息期折现率为2.02%
D.期权价值为8.61元
特许金融分析师玛丽亚·冯夫森认为固定收益证券远期合约可用来对Star医院退休金债券组合进行保值,以规避利率上升带来的风险。冯夫森准备了下面的例子来说明是如何操作的:
10年期面值1000美元的债权,今天按面值发行,每年按票面利率支付利息;
投资者计划今天买入该债券并在6个月后抛售;
目前6个月无风险利率为5%(年化);
6个月此债券的远期合约可以利用,其价格是1024.70美元;
6个月后,因利率上升,债券加上已产生的利息的总价值预计减少为978.40美元。
a.投资者是否应该买入或卖出远期合约对债券进行保值,规避持有期利率上升的风险。
b.如果冯夫森对债券的价格预测正确,计算这份远期合约在到期日的价值。
c.计算合约签订6个月后这份组合投资(债券及相应的远期合约头寸)价值的变化。
某公司进入一个远期合约,合约约定这家公司在1年后必须以150澳元(AUD)的价格卖出100美元(LISD)。合约在开始时为平值,换句话说远期汇率为1.50。美元的1年期无风险利率为每年5%。交易对手借入期限为1年的美元的利率为每年6%。汇率的波动率为每年12%。估计合约违约费用的贴现值,在这里假设违约仅仅发生在合约的到期日。
请计算6个月范围内要使两种债券有相同的美元总收益,加拿大国债必需的期望价格变动。假设美国债券的收益率保持不变。