已知:甲公司股票必要报酬率为12%;乙公司2007年1月1日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率8%,5
要求:
(1)如果打算长期持有甲公司的股票,计算甲公司股票目前的价值,并判断甲公司股票是否值得投资;
(2)如果按照目前的股价购买甲公司股票,并且打算长期持有,计算投资收益率(提示:介于10%和12%之间),并判断甲公司股票是否值得投资;
(3)如果2013年1月1日以1050元的价格购入乙公司债券,并持有至到期,计算债券投资的收益率,并判断乙公司债券是否值得购买;
(4)计算乙公司债券在2012年1月1日的价值;如果2012年1月1日的债券价格为1100元,判断是否值得购买。
已知:
(P/F,12%,1)=0.8929,(P/F,12%,2)=0.7972,(P/F,12%,3)=0.7118
(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,10%,2)=0.8264,(P/F,10%,3)=0.7513
(P/A,6%,3)=2.6730,(P/A,7%,3)=2.6243,(P/F,6%,3)=0.8396
(P/F,7%,3)=0.8163,(P/A,6%,4)=3.4651,(P/F,6%,4)=0.7921
公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下:
资料一:甲项目投资额为 1200万元,经测算,甲项目的资本收益率存在-5%,12%和17%三种可能,三种情况出现的概率分别为0.4,0.2和0.4。
资料二:乙项目投资额为 2000万元,经过逐次测试,得到以下数据:当设定折现率为14%和15%时,乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。
资料三:乙项目所需资金有 A、B两个筹资方案可供选择。A方案:发行票面年利率为12%、期限为3年的公司债券;B方案:增发普通股,股东要求每年股利增长2.1%。
资料四:假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计,长期借款和公司债券均为年末付息,到期还本。
要求:
(1)指出该公司股票的 系数。
(2)计算该公司股票的必要收益率。
(3)计算甲项目的预期收益率。
(4)计算乙项目的内部收益率。
(5)以该公司股票的必要收益率为标准,判断是否应当投资于甲、乙项目。
(6)分别计算乙项目A、B两个筹资方案的资金成本。
(7)根据乙项目的内部收益率和筹资方案的资金成本,对A、B两方案的经济合理性进行分析。
(8)计算乙项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后,该公司的综合资金成本。
(9)根据再筹资后公司的综合资金成本,对乙项目的筹资方案做出决策。
A.2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,%,2)
B.2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)
C.2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,%,3)
D.2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,3)
要求:
(1)计算股票价值,判断两公司股票是否应该购买;
(2)若投资购买两种股票各100股,该投资组合的预期报酬率和组合市场风险程度为多少?
要求:(1)利用股票估价模型,分别计算A、B公司股票价值。
(2)为该企业作出股票投资决策。
A.-3
B.5
C.7
D.12
A.11%
B.12%
C.16%
D.18%
A.100
B.90.39
C.96
D.98
A.内含收益率大于12%
B.现值指数大于1.2
C.回收期小于寿命期的一半
D.年金净流量大于零